Хедж фондът Lone Pine стартира дългосрочен фонд за борба с нестабилността на пазара

Хедж фондът Lone Pine Capital започва съсредоточен и дълготраен фонд в отговор на нападателните „ мултистратегически “ хедж фондове и пасивните вложители, които пренастройват фондовия пазар.

Хедж фондът на стойност 19 милиарда $, учреден от Стивън Мандел, влага 500 милиона $ личните си пари в новия фонд, който ще стартират да одобряват външен капитал от януари, съгласно документите на вложителите, прегледани от Financial Times.

Новата тактика на Lone Mountain Pine ще се „ концентрира по-малко върху компании, които може да изпитват моментно ускоряване “ и повече върху акции, които „ могат да усилват цената си поредно в продължение на доста години “, написа управителният комитет на хедж фонда в писмо до вложителите предишния месец.

Така наречените хедж фондове за дълги и къси акции – които купуват акции, които мислят, че ще се оправят добре и залагат против компании, които считат, че ще се показват по-слабо - постоянно заемат позиции в стотици обществени компании. Но новият фонд на Lone Pine ще има единствено до 20 акции едновременно и възнамерява да ги държи пет години или повече, съгласно писмото.

Мандел е измежду най-успешните от така наречен „ Тигърчета “, които се появиха от хедж фонда Tiger Management, учреден от известния борсач Джулиан Робъртсън.

Stockpicking се промени трагично, откогато той започва Lone Pine през 1997 година обаче. Трилиони долари са изтекли от обичайните, интензивно ръководени капиталови фондове в евтини принадлежности за следене на показатели, до момента в който експертизата във високочестотната търговия е помогнала на Citadel, Millennium и DE Shaw да се развият в големи играчи на пазарите.

Lone Pine залага, че тези пазарни сили отклоняват цените на акциите на фирмите от техните фундаментални финансови резултати и основават благоприятни условия за търговия за вложители, способни да държат акции с години, съгласно документи.

Други огромни мениджъри на хедж фондове са преследвали сходни тактики, измежду тях Бил Акман, който комбинира съсредоточени залози върху шепа акции с набиране на непрекъснат капитал.

Но стартирането на Lone Pine идва в миг на възобновен интерес към различни капиталови тактики. Хедж фондовете са привлекли над 37 милиарда $ чисти потоци през първата половина на 2025 година, което към този момент е най-голямото привличане от десетилетие, съгласно данни от Hedge Fund Research. 

Състоянието на дълготрайните хедж фондове стартира да се усъвършенства, откакто претърпяха един от най-лошите си интервали на показване през 2022 година, като изгубиха милиарди долари и доведоха до години на чисти изходящи потоци за тактиката.

Въпреки тактиката за пазаруване и задържане на новия фонд на Lone Pine, на вложителите ще бъде разрешено да изкупуват всичките си пари от фонда на тримесечна база, съгласно човек, осведомен с материя, което значи, че то може да бъде заставен да се освободи от елементи от своите притежания за къс интервал от време, в случай че вложителите изтеглят парите си.

Хедж фондът има акции в Amazon, Meta и Microsoft повече от десетилетие, съгласно регулаторните документи. И трите софтуерни компании към момента са измежду най-големите холдинги на Lone Pine. 

Фондът за дълги и къси покупко-продажби на Мандел завоюва 23% сред началото на годината и края на септември и 26% в неговия фонд единствено за дълги покупко-продажби, съгласно човек, осведомен с представянето му.

Допълнителен отчет от Костас Мурселас в Лондон